摘要
2026年第43周全球乳业综合报告显示，新西兰9月产奶量（MS）同比+11.893%，但8月中旬牧草生长指数偏弱或拖累9月产量；由于Q1（新西兰夏季）将对比去年创纪录的良好牧草条件，即使天气正常，新西兰产量也可能同比转负，厄尔尼诺仍是产量下行风险，不过季初至今天气整体正常偏好，9月中旬以来牧草生长指数远高于均值与去年同期，预计增产可持续至11月。出口方面，新西兰9月乳当量出口同比+11.892%，远强于+11.891%的预测；分品种看，全脂奶粉（WMP）出口81,490吨、同比+11.890%，黄油19,287吨、同比+23.3%，脱脂奶粉（SMP）20,138吨、同比+31.4%，奶酪28,915吨、同比+15.6%，酪蛋白5,509吨、同比+77.2%，而婴儿配方粉9,018吨、同比-7.3%，乳糖1,393吨、同比-33.8%。9月来源国集中度上，WMP有87%来自新西兰（22,813吨），黄油81%（10,266吨），AMF 96%（3,884吨），奶酪56%（10,234吨）。
出口目的地方面，中国为新西兰WMP（19%，15,602吨）、黄油（36%，6,936吨）、奶酪（36%，10,335吨）、婴儿配方粉（75%，6,774吨）最大目的地，SMP第一大目的地为印尼（21%，4,162吨），中国第二（19%，3,770吨）。GDT TE414指数+2.5%超期货预期，BMP +8.4%领涨，WMP/SMP同步走强，AMF/切达逆势下跌；Butter/AMF/SMP组合回报11.89 NZD/kg MS仍最高，奶酪回报最低9.71，奶流向将继续偏向奶粉/油脂线。本周ONIL（阿尔及利亚国家招标）几乎全部流向新西兰。
评论
新西兰9月乳制品出口同比大增19.2%，远超预期，其中全脂奶粉、黄油、脱脂奶粉和酪蛋白均实现两位数增长，中国仍是最大买家，占全脂奶粉19%、黄油36%、奶酪36%和婴儿配方粉75%的份额。这一强劲出口表现与产量增长形成反差：9月产奶量仅微增1.9%，且夏季面临高基数效应和厄尔尼诺风险，产量可能转负。出口激增更多反映的是库存释放和全球需求回暖，而非产量支撑。
GDT拍卖指数上涨2.5%，奶粉和油脂类产品领涨，显示市场对供应收紧的预期。对NZ中小企业主而言，短期出口数据亮眼，但需警惕产量下行风险带来的供应波动。中国市场的结构性变化值得关注：婴儿配方粉出口同比下滑7.3%，而黄油、奶酪等品类增长显著，反映中国消费从婴配粉向餐饮和烘焙原料转移。
中小乳企可考虑调整产品组合，增加黄油、奶酪等高增长品类出口，同时关注东南亚市场，印尼已成为新西兰脱脂奶粉第一大目的地。此外，阿尔及利亚国家招标几乎全部流向新西兰，显示中东非洲市场对奶粉的强劲需求，但该市场对价格敏感，利润空间有限。恒天然等大型合作社凭借规模和品牌优势仍主导出口，中小企业需在细分品类或区域市场寻找差异化机会。
全球乳制品贸易格局中，欧盟黄油出口同比大增46.4%，竞争加剧，新西兰企业需通过品质和可持续性建立壁垒。
关键词: 新西兰产奶量, 乳制品出口, 全脂奶粉WMP, GDT拍卖, 中国进口, 厄尔尼诺, 脱脂奶粉SMP, 乳品价格, ONIL招标, 牧草生长指数
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