摘要
a2牛奶2026财年营收19.75亿新西兰元，同比增长12.4%，符合业绩指引；基础EBITDA达3.076亿新西兰元，同比增长5.4%，利润率15.6%。中国及其他亚洲地区营收增长11.2%，北美增长28.6%，三大区域均双位数增长。全家营养产品营收增长59.9%，计划27上半财年推出史上最大规模新品。
评论
a2牛奶2026财年营收19.75亿新西兰元，同比增长12.4%，其中全家营养产品线增长59.9%，成为最亮眼板块。这一数据折射出中国婴幼儿配方奶粉市场已从总量扩张转向结构性升级：传统婴配粉仅增4.7%，而面向儿童、中老年的营养品需求爆发。对NZ中小企业主而言，a2的路径显示A2蛋白细分赛道仍具溢价空间，但需注意其中国区营收占比仍超七成，地缘政策与出生率波动风险集中。
另一方面，a2在北美液态奶增长28.6%、澳新无乳糖产品增长，说明本地化品类创新可分散单一市场依赖。其计划27上半财年推出史上最大规模新品，集中在婴配粉、全家营养和液态奶，中小供应商可关注其Pokeno工厂产能爬坡带来的原料与包装配套机会。
关键词: a2牛奶, 2026财年, 营收, 新西兰元, 全家营养, 婴配粉, 液态奶, EBITDA, 双位数增长, 新品发布
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